변동성은 금융시장에서 자산의 가격이 일정 기간 동안 변하는 정도를 나타내는 지표다. 주식, 채권, 환율, 상품 등 모든 금융자산에 적용되는 개념으로, 가격 변동의 크기가 클수록 변동성이 높다고 표현한다. 변동성은 보통 통계학의 표준편차로 측정되며, 과거 가격 데이터를 통해 계산된다. 예를 들어 어떤 주식의 가격이 매일 크게 오르내린다면 변동성이 높은 것이고, 일정한 범위 내에서만 움직인다면 변동성이 낮은 것이다.
변동성은 투자 위험도를 판단하는 중요한 요소로 활용된다. 변동성이 높은 자산은 손실의 가능성이 크지만 수익의 기회도 많고, 변동성이 낮은 자산은 상대적으로 안정적이지만 수익률도 제한적이다. 또한 변동성은 옵션 같은 파생상품의 가격을 결정하는 핵심 변수로 사용되며, 투자자의 포트폴리오 구성 방식에도 영향을 미친다. 경제 상황, 기업 실적 발표, 정책 변화 등 다양한 요인이 변동성을 높이거나 낮출 수 있다.
변동성은 '역사적 변동성'과 '내재 변동성' 두 가지로 구분된다. 역사적 변동성은 과거 데이터를 바탕으로 계산되는 실현된 변동성을 의미하고, 내재 변동성은 시장 참가자들이 앞으로의 가격 변동을 예상하는 정도를 반영한다. 투자자들은 이러한 변동성 정보를 통해 자신의 위험 수용 능력에 맞는 투자 결정을 내리게 되며, 금융기관들은 변동성을 관리하기 위한 다양한 전략을 수립한다.